Afrique : Disparité des fortunes pétrolières avec l’Europe et la Chine

Pour un aperçu de la disparité croissante dans la reprise du marché pétrolier, regardez les ventes de brut en Afrique de l’Ouest.

Le Nigéria, premier producteur de la région, a réduit les prix tout en luttant pour attirer les acheteurs en Europe, son principal marché d’exportation où la demande faiblit. Pendant ce temps, l’Angola – étroitement lié à la Chine – a eu peu de mal à trouver des raffineurs pour prendre son brut alors que le pays asiatique relance ses achats.

Alors que la pandémie rebondit à nouveau en Europe et en Asie apparemment capables de l’apprivoiser, les géants pétroliers d’Afrique de l’Ouest, tous deux membres de l’OPEP, voient leur fortune évoluer dans des directions opposées. Cette tendance met en évidence à la fois l’inégalité de la demande et les préoccupations concernant l’offre alors que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés se préparent à se rencontrer dans quelques semaines pour déterminer l’avenir de leurs réductions de production.

Une grande partie du pétrole angolais est une variété lourde à moyenne préférée des raffineries chinoises, tandis que la majorité du pétrole nigérian est un type plus léger qui est principalement transformé en Europe.

Le marasme du Nigéria

Les calendriers de chargement de brut du Nigéria publiés jusqu’à présent pour décembre montrent que les exportations prévues sont en baisse d’environ 10% sur une base mensuelle. Plus tôt ce mois-ci, le brut du pays pour le chargement de novembre se vendait à un rythme plus lent que d’habitude, selon des négociants familiers avec le marché ouest-africain.

Le Nigéria a été contraint d’offrir ses principales qualités d’exportation à des remises importantes par rapport à la référence pétrolière européenne, abaissant les prix de vente officiels de novembre pour Bonny Light et Qua Iboe à leurs plus faibles niveaux en cinq mois. Une partie du pétrole invendu a également été stockée dans des réservoirs terrestres ou des pétroliers en mer, selon les commerçants.

L’Inde, destination d’environ 15% des exportations de brut du Nigéria en septembre, pourrait apporter un certain soulagement. Les raffineries indiennes ont augmenté leurs taux de fonctionnement le mois dernier, et la demande de pétrole du pays devrait connaître une autre secousse en raison de la saison des festivals en cours.

“Le retour de l’Inde soutiendra les achats nigérians, il devrait donc y avoir un débouché là-bas, alors que vous pourriez même voir un peu plus même se diriger vers les États-Unis”, a déclaré Christopher Haines, analyste brut chez Energy Aspects Ltd., basé à Londres.

Le gain de l’Angola

Pour l’Angola, les ventes de brut de novembre se sont accélérées, entraînées par une reprise des achats chinois, selon les négociants.

Les géants pétroliers publics chinois ont relancé leurs achats après une accalmie des achats au cours de l’été, alors que les stocks étaient à des niveaux records. Une nouvelle impulsion est attendue de la part des raffineurs indépendants de «théière», qui devraient recevoir de nouvelles allocations pour importer plus de brut l’année prochaine.

Les exportations de brut de l’Angola pour décembre devraient augmenter de 5% par rapport à novembre, selon les programmes de chargement vus par Bloomberg. La nation ouest-africaine vend généralement environ les deux tiers de son pétrole à la Chine.

Les réductions de production de l’OPEP + et les sanctions américaines contre le Venezuela et l’Iran ont limité l’offre de certains autres bruts moyennement lourds que le marché chinois préfère, selon Haines. Le pétrole angolais devrait continuer à mieux se porter sur le marché que le brut nigérian tant que ces facteurs perdurent, a-t-il déclaré.

Le brut plus lourd de l’Angola présente un autre avantage: son rendement élevé en fioul.

«Les marchés du mazout ont relativement bien résisté en 2020 par rapport aux autres produits raffinés», a déclaré Spencer Welch, vice-président des marchés pétroliers et du conseil en aval chez IHS Markit. «Il existe toujours un marché important du mazout en Asie, ce qui rend le brut angolais plus populaire.»

Concours libyen

Un joker pour les deux géants pétroliers d’Afrique de l’Ouest est la concurrence de la Libye, un membre de l’OPEP qui recommence à augmenter la production de brut après des années de guerre civile. D’ici la mi à la fin novembre, la production du pays pourrait atteindre 1 million de barils par jour, contre moins de 100 000 par jour début septembre, selon la National Oil Corp.

Le brut libyen est principalement léger et sera probablement expédié en Europe, ce qui en fait un concurrent proche des principales qualités du Nigeria. Une partie pourrait également aller en Chine, ce qui signifie que le retour de la Libye est également important pour l’Angola et le marché du brut dans son ensemble, car les volumes supplémentaires surviennent à un moment de demande incertaine.

“La demande des raffineurs européens pour le brut restera probablement déprimée au cours des prochains mois”, a déclaré Jonathan Leitch, directeur du conseil chez Turner Mason & Co. “Pour les producteurs de brut ouest-africains, c’est un problème en raison de la demande limitée de l’Europe et de la croissance. les approvisionnements en brut libyen signifient que les vendeurs devront chercher plus loin, ce qui augmente les coûts de fret et un champ plus large de concurrents. »