Le marché mondial du cobalt traverse une période difficile marquée par une chute spectaculaire des prix. En deux ans, les cours du métal, essentiel à la fabrication des batteries pour véhicules électriques, ont perdu 50 % de leur valeur, atteignant 24 300 dollars la tonne début janvier 2025, contre plus de 28 000 dollars en janvier 2024. Cette dégringolade s’explique en grande partie par une offre excédentaire, largement alimentée par le géant chinois CMOC.
CMOC, qui exploite les mines de Kisanfu et Tenke Fungurume en République démocratique du Congo (RDC), a doublé sa production de cobalt en une année. En 2024, l’entreprise a produit 114 165 tonnes, contre 55 526 tonnes en 2023, dépassant largement son objectif initial de 70 000 tonnes. Cette augmentation massive, annoncée le 6 janvier 2025, a aggravé l’excédent de l’offre sur le marché.
Selon le Cobalt Institute, un excédent de 14 200 tonnes a été enregistré en 2023, et le marché est resté excédentaire tout au long de 2024. La mine de Kisanfu, exploitée par CMOC, est identifiée comme le principal contributeur à cet excédent.
Bien que les prix du cuivre aient atteint des sommets en 2024, culminant à plus de 10 000 dollars la tonne en mai, cette tendance n’a pas profité au cobalt. En tant que sous-produit de l’extraction du cuivre, le cobalt a vu sa production augmenter avec celle du cuivre, dont CMOC a extrait plus de 650 000 tonnes en 2024, soit une hausse de 55 % par rapport à 2023.
Cependant, malgré cette dynamique, CMOC n’a pas annoncé de réduction de sa production de cobalt, alimentant ainsi l’excédent sur le marché et exacerbant la pression sur les prix.
La surproduction continue de peser sur le secteur, suscitant des inquiétudes parmi les acteurs de la chaîne de valeur. Alors que le Cobalt Institute prévoit un marché excédentaire pour 2025, les incertitudes demeurent quant à la stratégie de CMOC. L’entreprise n’a pas encore publié ses objectifs de production pour cette année, laissant planer le doute sur une éventuelle réduction des volumes.
Au 3 janvier 2025, les prix du cobalt sur le London Metal Exchange restaient faibles, à 24 300 dollars la tonne, tandis que le cuivre, lui, s’échangeait à 8 876 dollars la tonne.
La chute des prix du cobalt soulève des questions sur la viabilité de nombreuses opérations minières, en particulier pour les plus petits producteurs. Alors que la demande pour le cobalt continue de croître, notamment en raison de l’essor des véhicules électriques, l’offre excédentaire pourrait freiner les investissements dans le secteur à court terme.
Le rôle de CMOC sera déterminant pour rééquilibrer le marché. Cependant, avec une production qui dépasse régulièrement les attentes, l’entreprise reste sous les projecteurs, tant pour ses performances que pour son influence sur l’économie mondiale du cobalt.
L’année 2025 s’annonce cruciale pour le marché, où les acteurs devront naviguer entre surabondance, prix bas et défis liés à la transition énergétique.