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Le Nigeria fait face à la concurrence dans l’approvisionnement en GNL

Le Nigeria fait face à la concurrence dans l'approvisionnement en GNL
Le Nigeria fait face à la concurrence dans l'approvisionnement en GNL

Les exportateurs de gaz naturel liquéfié, y compris le Nigeria, ont été invités à se préparer à un marché surapprovisionné et à une demande mondiale plus faible que prévu, ce qui aurait fait baisser les prix de leur production pendant deux autres années.

Le Nigeria, qui figure parmi les 10 premiers exportateurs mondiaux de GNL, a une capacité de 22 millions de tonnes par an. Il le fait par le biais de Nigeria LNG Limited.

La société détenue par le gouvernement fédéral et trois sociétés pétrolières internationales a pris la décision d’investissement finale en décembre sur son projet Train 7, qui vise à augmenter sa capacité à 30 millions de tonnes par an.

Les participants au marché qui se sont réunis lors du premier jour du Forum américain sur le GNL à Houston ont déclaré que le marché du GNL serait très compétitif.

Selon S&P Global Platts, les perspectives devraient forcer à compter parmi plus d’une douzaine de projets américains en cours de développement et n’ayant pas encore pris de décisions d’investissement finales.

«Y aura-t-il une autre vague de GNL américain? Notre avis est oui. Nous entrons dans une période de bouton de pause appuyé sur le rythme de développement. Mais, certainement, une autre vague d’investissement est probable », a déclaré Alex Munton, analyste principal, Americas LNG, au cabinet de conseil Wood Mackenzie.

Les prix de référence en Asie et en Europe occidentale signalent désormais clairement une offre excédentaire, bien que les écarts en Europe du Sud et en Europe centrale restent encore légèrement rentables.

Cependant, compte tenu de la récente baisse des perspectives des coûts des navires, combinée à une évolution très baissière des prix au Henry Hub américain, le netback à terme reste positif jusqu’à la fin de 2020, selon les données de S&P Global Platts Analytics.

Bien que faibles, ces écarts marginaux pourraient encore inciter à une forte utilisation de la capacité d’exportation de GNL américain, en particulier si les acheteurs américains de GNL ont couvert leurs chargements sur les marchés financiers ou par le biais d’appels d’offres physiques.

La plus grande question concernerait l’impact des fondamentaux du marché et des préoccupations géopolitiques sur la poursuite du développement de la liquéfaction.

«Nous savons que les États-Unis vont probablement être le plus grand exportateur de GNL au monde. Nous avons déjà les usines en service », a déclaré Paul Sullivan, vice-président directeur, GNL, à la société australienne d’ingénierie et de conseil, Worley, lors de la conférence. Que faisons-nous de la prochaine phase? »

D’ici 2026, pas moins de 18 projets de liquéfaction seront opérationnels en Amérique du Nord, un nombre qui suppose que certains des projets américains actifs progressent vers la construction, a déclaré Sullivan.

«Le sentiment est que si nous pouvons maintenir un niveau de prix – je ne vais pas vous donner un point de référence autre que 6 $ / MMBtu; c’est ce que les gens s’installent. Si nous considérons que c’est la normale, le taux d’expansion rapide de notre industrie peut être maintenu dans un chiffre autour de cette configuration », a-t-il déclaré.

Les analystes notent qu’au moins à court terme, il est difficile de voir ces prix être atteints, en particulier en Asie.

Les prix spot du GNL en Asie du Nord ont plongé lundi à un creux historique autour de 3,50 $ / MMBtu, sur une perspective de demande plus faible de la Chine et des prix du gaz européens plus doux.

Le temps inhabituellement chaud au Japon, associé à la probabilité de vacances prolongées du Nouvel An lunaire en Chine, aurait également pesé sur un marché déjà atone.

À cela s’ajoute le coronavirus, qui représente une «tempête parfaite» de défis pour le marché mondial du GNL, a déclaré Munton.

« Le marché est très difficile en ce moment pour les vendeurs et les développeurs », a déclaré Munton, ajoutant: « Mais nous voyons une période de reprise, pas nécessairement cette année ou l’année prochaine, mais en 2022, les choses vont se rétablir parce que la vague actuelle de nouveaux approvisionnements aplatir et nous voyons la demande continuer de croître. Ensuite, alors que nous regardons vers l’avenir, la prochaine étape après la reprise, qui sera probablement 2022-2024, est vraiment une période d’incertitude. »

Le calcul pour le marché, a déclaré Munton, est «comment penser à cette incertitude à partir du milieu des années 2020, qui est la fenêtre clé pour tous les développeurs maintenant dans la phase pré-FID».

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