ANALYSES

Sénégal : Le premier cycle d’exploration offshore sera un test du code fiscal

Sénégal : Le premier cycle d'exploration offshore sera un test du code fiscal
Sénégal : Le premier cycle d'exploration offshore sera un test du code fiscal

L’industrie pétrolière et gazière du Sénégal est présentée comme le moteur d’une croissance économique à deux chiffres ainsi que comme un modèle pour d’autres pays africains.

Mais les analystes se demandent si les nouvelles conditions fiscales qui seront utilisées dans le premier cycle de licences offshore du pays tiennent suffisamment compte de la forte concurrence internationale pour les capitaux d’exploration.

«Le gros problème pour les investisseurs potentiels en amont au Sénégal est les conditions fiscales proposées dans le code mis à jour», explique Roderick Bruce, analyste principal des risques pétroliers et gaziers pour l’Afrique chez IHS Markit à Londres.

La prise de taxes par le gouvernement a été augmentée « substantiellement » dans le code 2019 par rapport à la version 1998, note-t-il. Le tour de candidature sera le «premier vrai baromètre» pour savoir si le Sénégal a trop durci les conditions, dit-il.

  • La modélisation budgétaire par IHS Markit montre que la consommation moyenne des pouvoirs publics dans le cadre des conditions ultra-profondes de 2019 est d’environ 73%, contre 53% selon les anciennes règles datant de 1998.
  • IHS Markit estime qu’environ 55 appels d’offres sont prévus dans le monde avant la fin de 2020, dont au moins dix en Afrique, notamment en Angola, au Gabon et en Guinée équatoriale.
  • Les rondes poursuivent un «bassin limité» de capitaux d’exploration, dit Bruce.

Les récents appels d’offres africains ont vu les licences offertes non accordées , note Bruce. «Cela pourrait se reproduire au Sénégal.» Les conditions contractuelles devraient jouer un rôle encore plus important pour déterminer dans quelle mesure les pays réussissent à obtenir de nouveaux investissements, dit-il.

Le cycle, qui a été lancé le 31 janvier, comprend 12 blocs au large du Sénégal. Les candidatures au ministère du Pétrole et de l’énergie se terminent le 31 juillet.

Notes abaissées

Le Sénégal compte sur l’exploration pour stimuler une croissance économique rapide . L’Economist Intelligence Unit (EIU) prévoit que la croissance sénégalaise ralentira cette année, mais reprendra en 2021 à mesure que la confiance mondiale s’améliorera.

  • La croissance sera en moyenne de 10% par an de 2022 à 2024 avec la mise en production de pétrole. Les investissements dans l’industrie pétrolière soutiendront la production industrielle et stimuleront la croissance des transports, des infrastructures et de la construction, selon l’EIU.

La nécessité pour les sociétés d’exploration de soumettre un plan détaillé de contenu local sur une base annuelle augmentera modérément le fardeau réglementaire, a écrit Bruce chez IHS Markit dans sa recherche. «En raison du manque de capacité réglementaire du Sénégal, on ne sait toujours pas dans quelle mesure les autorités seront en mesure de contrôler le respect de la loi.»

  • IHS Markit a revu à la baisse ses notes pour le Sénégal concernant les prises de contrôle par le gouvernement, le rôle de la compagnie pétrolière nationale / étatique et la charge réglementaire en raison des changements de règles.
  • Pourtant, la note sur l’ouverture internationale est inchangée et la série de nouvelles législations signifie qu’une période de stabilité est maintenant en perspective, dit le cabinet.

En comparaison avec de nombreux producteurs d’hydrocarbures établis dans la région, la transparence institutionnelle au Sénégal est assez élevée, dit Bruce, mais cela pourrait se révéler être une arme à double tranchant. «Cela génère à son tour plus de contrôle politique et public et des attentes populaires plus élevées pour une utilisation inclusive et équitable des revenus, dit-il.

Conclusion

Le Sénégal pourrait se trouver dans l’obligation de faire des concessions fiscales pour maximiser son potentiel sur un marché d’exploration surpeuplé.

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