Sénégal : Le secteur financier pour alimenter une nouvelle économie par le pétrole et le gaz

Le secteur financier au Sénégal est bien développé, en forte croissance et soutient le rôle de Dakar en tant que plaque tournante commerciale régionale. Avec une nouvelle production de pétrole et de gaz à l’horizon 2023-2024, le secteur des services financiers du Sénégal dispose d’une marge de croissance et d’expansion considérable.

Actuellement, le secteur comprend 26 banques commerciales, dont certaines sont des entités sénégalaises locales, tandis que d’autres sont des banques internationales ou panafricaines avec des organisations mères principalement basées en France, au Nigeria, au Maroc et au Togo. Le secteur bancaire du Sénégal est réglementé par la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) et la commission bancaire régionale de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).

Les analystes de l’ Economist Intelligence Unit notent que le Sénégal a un faible risque souverain, grâce à ses fondamentaux macroéconomiques solides et à une monnaie robuste, le franc CFA. Bien que le pays reste noté B par les agences de notation mondiales, son score s’est récemment amélioré de trois points, grâce à une reprise attendue de la croissance du PIB réel entre 2021-24 et à l’augmentation des réserves de change. La notation est également soutenue par un accès solide au financement, démontré par une émission obligataire internationale réussie qui a eu lieu en juin dernier. Le soutien financier international des partenaires au développement signifie que les indicateurs liés à la dette restent gérables et que le Sénégal est censé honorer ses obligations de dette extérieure.

Le risque de change du Sénégal est également assez stable et noté BB, malgré les récentes améliorations du score, tirées par la hausse des réserves de change et l’ accélération de la croissance des recettes d’exportation. La garantie du Trésor français sur le franc CFA, qui est indexé sur l’euro, atténue également le risque d’une crise monétaire potentielle, et la notation est en outre renforcée par une faible inflation. La notation du risque du secteur bancaire reste également stable à BB, et le score a également connu de légères améliorations au cours des deux dernières années. Cela s’explique par l’amélioration des conditions de financement et macroéconomiques. Le secteur bancaire est bien capitalisé et les efforts d’amélioration de la réglementation ces dernières années ont contribué à renforcer la qualité des actifs à long terme.

En 2012, le Sénégal a créé un fonds souverain (FONSIS) avec pour mandat de mobiliser des actifs publics pour soutenir les investissements en fonds propres dans des projets commerciaux soutenant les objectifs de développement économique. En outre, un certain nombre d’entreprises sénégalaises sont cotées à la Bourse régionale des valeurs de l’Afrique de l’Ouest (BRVM), dont le siège est à Abidjan, en Côte d’Ivoire. La BVRM dispose également de bureaux locaux dans chacun des pays membres de l’UEMOA, offrant des opportunités supplémentaires pour attirer des capitaux étrangers et accéder à des sources de financement diversifiées.

Les règlements de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (connue sous son acronyme français BCEAO) interdisent l’utilisation de comptes offshore dans les transactions de financement de projets au sein de l’UEMOA, sauf approbation par le ministère des Finances et du Budget, avec le consentement exprès de la BCEAO. Selon la BCEAO, ces restrictions permettent une visibilité sur les transactions internationales, découragent le blanchiment d’argent et aident la BCEAO à maintenir des réserves de devises adéquates. La BCEAO souligne l’importance de ces règles pour lui permettre de remplir son mandat de maintien de la stabilité de l’ancrage du franc CFA à l’euro.

Le Sénégal bénéficie d’un secteur de la microfinance dynamique : les grandes institutions de microfinance sont solides et rentables, mais les plus petites restent fragiles et une supervision renforcée du secteur est nécessaire. L’accès au financement pour les petites et moyennes entreprises (PME) reste un défi, avec environ 80 % des demandes de crédit bancaire refusées en raison de garanties insuffisantes. Les envois de fonds vers le Sénégal contribuent fortement au PIB. Plus de 15% de la population vit et travaille à l’étranger et la diaspora sénégalaise envoie régulièrement de l’argent chez elle ou investit dans l’immobilier, contribuant au remarquable boom de la construction que connaît le pays dans son ensemble, et en particulier la capitale Dakar, ces dernières années. .

La pandémie mondiale de COVID-19 s’est avérée difficile pour le secteur bancaire au Sénégal, comme pour de nombreux autres secteurs de l’économie nationale. Mais dans l’ensemble, les banques se sont adaptées et se sont avérées assez résilientes. Les cinq premières banques sénégalaises sont la Société Générale, basée en France, la CBAO Attirjariwafa Bank, basée au Maroc, la Banque Islamique du Sénégal (BIS), la FBN Bank Sénégal et le Groupe Orabank, basé au Togo. La libéralisation du secteur au cours de la dernière décennie a entraîné une concurrence accrue, qui a progressivement abaissé le coût du crédit et rendu les banques sénégalaises mieux à même de résister aux chocs externes tels que la pandémie.

Des institutions multilatérales telles que le Fonds d’équipement des Nations Unies (UNCDF) jouent un rôle actif pour aider le Sénégal à étendre le réseau électrique pour renforcer la connectivité. En avril dernier, l’UNCDF a lancé une étude pour analyser l’intersection entre l’accès au financement et l’accès à l’électricité au Sénégal. L’un des principaux objectifs de l’étude est de mieux comprendre les obstacles auxquels les femmes et les jeunes sont confrontés lorsqu’ils accèdent au financement après avoir été connectés au réseau électrique, en particulier dans les zones rurales de cinq régions du Sénégal. Le câblage des ménages et des entreprises pour l’électricité reste coûteux et nécessite un financement, en particulier pour les ménages à faibles revenus au Sénégal.

L’étude de l’UNCDF note que le Sénégal travaille activement à étendre son réseau électrique pour connecter plus de personnes, en particulier dans les zones rurales, à travers sa stratégie d’accès universel à l’électricité d’ici 2026. La Millenium Challenge Corporation, qui soutient le plan d’accès à l’électricité du gouvernement du Sénégal à travers le Power of Senegal Compact, estime que les coûts de connexion peuvent varier entre 110 $ et 180 $. Cependant, les frais de raccordement et de câblage intérieur ne sont pas les seules dépenses liées à l’électricité. Des équipements et des appareils coûteux pour développer les entreprises locales, ainsi que pour réduire le temps consacré au travail manuel comme la mouture du grain, sont toujours nécessaires.

D’autres institutions comme la Banque mondiale ont mis en place des programmes d’appui au financement de l’énergie au Sénégal. L’objectif du Crédit de politique de développement pour la relance du secteur énergétique est d’assurer un développement soutenu et à long terme des services d’électricité et de fourniture de produits pétroliers pour le Sénégal. La Banque mondiale le fait en apportant un soutien financier au financement de la société nationale de services publics du Sénégal SENELEC, ainsi qu’en mettant en œuvre des mesures pour assurer le fonctionnement optimal du secteur des hydrocarbures en aval, qui fournit des intrants essentiels au sous-secteur de l’électricité. Cela comprend un soutien budgétaire à la raffinerie SAR, qui est la plus grande raffinerie d’Afrique de l’Ouest et située dans la ville sénégalaise de Mbour, près de Dakar.

Favoriser l’inclusion financière est un autre aspect important du financement du secteur de l’énergie au Sénégal. Dans un effort pour accroître l’inclusion financière, le Sénégal a tiré parti de sa forte pénétration mobile, dans laquelle plus de 32% des adultes ont un compte d’argent mobile via des services tels que Orange Money. Meso-finance vise à servir de chaînon manquant pour le financement dans les économies africaines émergentes en ciblant les entreprises dont les besoins ne peuvent être satisfaits ni par la microfinance ni par les banques commerciales. Plusieurs banques commerciales, dont Bank of Africa et Orabank, mettent actuellement en œuvre des offres spécifiques pour cibler le développement des PME, avec l’objectif sous-jacent de stimuler la demande de services liés au pétrole.

Le secteur bancaire commercial au Sénégal joue encore un rôle relativement mineur dans le financement du secteur de l’énergieprojets, mais cela commence progressivement à changer à mesure que de plus en plus de banques sénégalaises se préparent à une économie tirée par le pétrole à partir de 2023. Ces dernières années, Orabank a été l’une des banques les plus performantes du Sénégal, remportant de nombreux prix consécutifs en tant que banque la mieux notée du pays. Orabank a régulièrement élargi son réseau d’agences et commercialisé de manière agressive ses produits pour capter une part de marché accrue et financer un nombre croissant de projets dans tout le pays. D’autres banques de taille petite à moyenne comme la Coris Bank, actuellement classée neuvième dans le pays, ou la Banque Outarde, se développent également grâce à des accords commerciaux réussis avec des entreprises actives dans le secteur de l’énergie, notamment la SENELEC, la raffinerie SAR, Der Mond Oil. et Gaz, Locafrique et Énergie de l’Afrique de l’Ouest.

Il existe également un certain nombre de banques de taille moyenne classées au milieu, telles que la BNDE, La Banque Atlantique, BDK, Crédit du Sénégal et UBA, qui n’ont pas affiché des taux de croissance particulièrement rapides ces dernières années. Cependant, ils restent des acteurs stables qui visent à capitaliser sur la manne à venir que connaîtra l’économie sénégalaise lorsque la production de pétrole et de gaz à grande échelle aura lieu à partir de 2023.